Altın fiyatlarına yönelik senaryolar

Nişantaşı Üniversitesi Ekonomi Masası Direktör Yardımcı Kutay Gözgör altın fiyatlarına yönelik senaryoları değerlendirdi. Gözgör, Altın fiyatlarının yönünü FED’in atacağı adımların ve küresel anlamda jeopolitik risk sürecinin belirleyeceğini ifade etti.

Altın fiyatları yılbaşından bu yana yatırımcılarına kazandırmaya devam etse de geçtiğimiz yılkı performansından bir miktar uzak seyrediyor. ONS altın fiyatları yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 9,20 artış gösterirken gram altın fiyatları yüzde 9,50 yükseldi. Altın fiyatlarının oynak bir görüntü sergilemesinde küresel anlamda yaşanan gelişmeler ve Amerika Merkez Bankasının (FED) attığı adımlar etkili oldu. FED, yıl içinde iki adet 25 baz puan faiz artışı gerçekleştirirken, 5 trilyon dolara yakın bilançosunu küçültme kararı aldı. Tüm bu gelişmeler ONS altın fiyatları için olumlu gelişmeler olarak değerlendiremeyiz. FED’in faiz yükseltmesi ve bilanço küçültme süreci altın gibi değerli metallere olan talebi azaltsa da, jeopolitik riskler altın fiyatlarının en büyük destekleyicisi olarak karşımıza çıkıyor. Avrupa Bölgesi’nde yapılan seçimler altın fiyatlarını desteklerken, başta Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ile Kuzey Kore arasında yaşanan gerilim zaman zaman Altın fiyatlarının güvenli varlık olarak ön plana çıkmasıyla sonuçlandı. Önümüzdeki süreçte altın fiyatlarının yönünü yine FED ve politik gelişmeler belirleyecek gibi duruyor. Piyasalar FED’in Eylül ayında bilanço küçültme sürecine başlamasını bekliyor. Bu beklentide fiyatlara öncede yansımış olabilir. FED’in atacağı adımlar yavaş olur ve jeopolitik risklerin devamı da altın fiyatlarını destekleyebilir. İçerde ise gram altın fiyatları takip edilecektir. Gram altın fiyatlarının değişmesi çeyrek, yarım ve tam altın fiyatlarına da yansıyacaktır. Gram altın fiyatlarının belirleyicisi ise Ons altın ile birlikte dolar kuru olmaktadır. ONS altın 1300 dolar seviyelerine yaklaşır ve Dolar kuruda FED’in bilanço küçültme sürecinin hızlanması ve hızlı bir faiz artışı yapması halinde 3,70 civarlarına ulaşırsa gram altın fiyatlarının yeniden 155 seviyelerine yaklaştığını görebiliriz. Bu da çeyrek altının yaklaşık 250, yarım altının 500 TL civarlarına yükselmesine neden olabilir. Aksi senaryo da ise, Dolar kurunun 3,50 Ons altının ise 1200 – 1210 $ civarında olması halinde gram altının 138-140 bandına gerilediğini görebiliriz. FED’in Eylül ayında yapacağı toplantı altın fiyatlarının yönünü belirlenmesinde daha etkili olacaktır.

Altın Fiyatlarının Performansı